时至11月中旬，2024年行将翻篇。归来夙昔这一年，港股阛阓可谓是跌宕鼎新，而若要细数其中推崇最为杰出的行业及个股，资源板块里的中国宏桥（01378）大约是很难冷落的主义。

动作宇宙最初的铝产物制造商，中国宏桥本年以来的股价走势不错说是节节高升。结果11月14日收盘，中国宏桥年内最大涨幅高达234.5%。尽管受到大盘回落株连，上周刚刷新历史新高的中国宏桥在最近几个交往日里有所回调，但至本年内累计涨幅仍是如故在板块里面一骑绝尘，不异亦然远超港股三大指数。

智通财经APP觉得，中国宏桥股价升势如斯凌厉，背后底层逻辑还在于公司本身在铝行业上升周期里开释出了极强的成长弹性和详情味。

就拿最近的例子来说，10月底，中国宏桥涌现了旗下子公司山东宏桥新式材料有限公司（以下简称“山东宏桥”）结果9月30日止9个月的财务数据。公告涌现，前三季度山东宏桥完结收入1100.7亿元（东说念主民币，下同），同比加多了12.5%；完结净利润157.5亿元，同比加多了141.4%。其中，第三季度收入为380.2亿元，同比加多13.9%，环比加多2%；净利润为59.6亿元，同比加多38%，环比亦增长了9.4%。

商量到山东宏桥是中国宏桥的中枢权术主体，这也意味着透过前者的财务数据基本不错窥见中国宏桥的事迹变动趋势。换言之，基于这份新出炉的子公司三季报，可料思的是干预下半年后中国宏桥的事迹趋势如故延续了上半年的强壮增长势头。

另外，链接近期的行业动态来看，不断走高的氧化铝、电解铝价钱其实也从侧面印证了中国宏桥的事迹值得投资者乐不雅期待。

以氧化铝为例，据安泰科数据，第三季度山东氧化铝平均出厂价为3920元/吨，同比加多37.3%，环比增长7.9%。据悉，国内氧化铝价钱进一步走强，与同期国外氧化铝价钱执续高涨存在关联。近段本领来，受澳洲自然气供应缺少、牙买加飓风影响发运、印度氧化铝厂赤泥库外溢等事件影响，国外氧化铝价钱保执偏强运转。

电解铝方面，第三季度国内电解铝均价为19562元/吨，同比口径下也高涨了3.8%，看守在高位运转。

另就资本端来看，三季度原材料价钱执续下落，这显然也成心于中国宏桥进一步增重利润。数据涌现，第三季度山东预焙阳极平均价为4168元/吨，同比镌汰9.4%，环比镌汰2.3%；同期，Q5500能源煤秦皇岛港平仓均价为848元/吨，同比镌汰了2.1%。

成心的行业环境“打底”之外，更珍贵的是这些年来中国宏桥本身业务的一体化上风亦然“百丈竿头更进一步”，这亦然公司之是以能在行业上升期获得更优于同行的增长推崇的关键地点。

比如，在上游，中国宏桥自多年以前便以前瞻眼神策略布局了国外铝土矿资源。结果去年底，中国宏桥在几内亚的铝土矿年产能已达到5000万吨，这意味着畴昔在国内铝土矿入口依存度执续上升的趋势里公司仍能连接保执权臣的资本上风。

而在中游，中国宏桥的完善布局更是令其资本上风得以最猛进度放大。据悉，当今中国宏桥的氧化铝权力自给率卓绝了100%，同期总体电力自给率约为52%，自备电资本上风不异特殊杰出。收获于此，公司主要资本风险敞口为能源煤（用于分娩自备电）及预焙阳极采购资本。2023年以来，由于该两大原材料采购资本执续走低，资本波动对宏桥盈利的扰动影响保执在较小范围内。

除此之外，“双碳”配景下中国宏桥也积极鼓励能源转型，畴昔公司将悉数向云南搬迁产能396万吨/年，占沿途产能的61.3%。与此同期，中国宏桥也在加速修复光伏发电等新能源神色，并合营场所水储能执续协同布局，以派遣云南枯水期限电影响。商量到水电铝相较于火电铝在资本端更具上风，不难思见中国宏桥现时狂放发展水电铝的策略也将在不久的将来进一步增强公司的盈利弹性。

在肃肃传统上风范围的最初地位的同期，中国宏桥也以逾越格调加速将业务延申至下流产业，并重心发展了轻量化零部件等业务，力求打造第二成长弧线。数据涌现，中国宏桥现具备铝深加工产能117万吨/年，公司领有当今宇宙最大的熔铸分娩线，最大可锻造容量达42万吨。而在轻量化范围，公司旗下山东宏灿汽车轻量化大型一体化压铸神色已于去年建成投产，其余汽车轻量化铝合金型材挤压一体化神色、全铝智能挂车、全铝货箱及城市环卫专用车神色、特种轻合金材料神色、高精度铝薄板带神色，展望将于2026年底无间投产，届时公司的范围效应有望再度放大。

基本面乘隙而入，而不异值得称说念的是中国宏桥的红利属性也在快速增强。回溯历史，公司自2011年上市以来每年均试验分成有缱绻，且比年来跟着公司盈利才智稳步增强，中国宏桥的分成力度还在进一步加大。证明中报，中国宏桥本年的中期股息达到了每股0.59港元，以现价计较公司当昨年化股息率俨然接近10%。

若是说事迹的高成长性令中国宏桥深具成长股特征，那接近双位数的股息率则标明公司还有着较高的安全旯旮。同期兼具艰难属性和防护属性，这么的中国宏桥当然算得上是牛市中不成或缺的品种，无怪乎本年来公司股价推崇一骑绝尘。而跟着公司事迹的执续增长，有原理肯定高弹性、高分成的中国宏桥仍将会是来年港股阛阓里的“明星”主义，公司接下来的股价推崇仍是值得期待。

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